龙8网页版登录入口头号玩家:2026年半年报点评：钢结构与钾肥双主业发展钾肥资源持续兑现收益

来源：龙8网页版登录入口头号玩家发布时间：2026-09-11 13:12:15

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事件：东方铁塔公布2026年半年度报告，2026年上半年公司实现盈利收入30.51亿元，同比增长42.03%；归母净利润9.76亿元，同比增长97.84%。2026年二季度，公司实现盈利收入16.32亿元，同比增长36.78%，环比增长15.10%；归母净利润5.74亿元，同比增长99.73%，环比增长42.88%。

公司主营业务涵盖钢结构产品与钾肥产品，施行双主业发展模式。公司始建于1982年，原名胶县胶莱公社后韩镀锌厂，1988年，青岛东方铁塔公司正式成立。公司深耕钢结构领域，先后承接广州电视塔、河南电视塔等多项国内标志性项目，项目覆盖广播电视塔、大型电厂、特高压输变电等多个领域。2016年，公司重组四川省汇元达钾肥有限责任公司，转型为钢结构与钾肥并行的双主业经营。截至2026年上半年，公司的境外子公司老挝开元拥有老挝甘蒙省133平方公里钾盐矿权，折纯氯化钾资源储量超过4亿吨，已拥有100万吨/年的氯化钾产能（其中包含40万吨/年颗粒钾）以及9000吨/年的溴化钠产能。依托钢结构领域深厚的项目积淀与海外钾盐资源产能优势，公司双主业协同格局稳固，具备较强的业务成长基础。

钢结构业务产品品种类型齐全，行业综合地位领先。公司钢结构业务涉及多个产品品种类型，最重要的包含铁塔类产品（如输电线路铁塔、广播电视塔、通信塔等）和常规钢结构类产品（如厂房钢结构、石化钢结构、能源钢结构、建筑钢结构等），涉及电力、新能源、广播通信、石油化学工业、民用建筑、市政建设等多个领域。公司是国内能够生产最高电压等级1000kV输电线年上半年公司角钢塔、钢管塔、钢结构、建筑安装营业收入分别是3.77亿元、2.66亿元、2.43亿元、0.06亿元，分别同比+9.12%、+167.73%、-3.37%、+107.06%。

钾肥资源禀赋，产销量保持增长。公司的钾肥业务主要涉及氯化钾与溴化钠的销售产品。2026年上半年公司氯化钾、溴化钠营业收入分别是19.28亿元、2.13亿元，分别同比+37.93%、+472.82%；毛利率分别是61.06%、79.32%，分别同比+8.91pp、+31.06pp；氯化钾产量、销量分别为72.48万吨、67.73万吨，分别同比+21.4%、+13.4%。截至2026年9月2日，国内氯化钾、氯化钾（温哥华）、氯化钾（东南亚）价格分别为3132元/吨、320美元/吨、404.5美元/吨，维持较高水准。公司老挝开元二期100万吨/年氯化钾项目持续推进，公司将根据真实的情况稳步提升钾肥产能。目前全球钾肥价格仍保持高位波动，公司有望依托老挝优质资源，持续兑现收益。

盈利预测与投资建议：公司施行钢结构与钾肥双主业发展模式，全球钾肥供需偏紧格局短期难逆转，价格中枢有望保持高位，叠加公司老挝项目持续推进，成长逻辑清晰。我们预计2026-2028年归母净利润复合增速为28.46%，给予2026年15倍PE，目标价22.50元，首次覆盖给予“买入”评级。

关键词:

H型钢生产线

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